欧洲商业地产面临因能源表现不佳导致的搁浅资产危机
在欧洲，超过半数的商业地产投资组合管理者承认，他们至少30%的资产因能源表现不佳而被视为“搁浅资产”。这一紧迫问题源于欧盟近期通过《建筑能源表现指令》(EPBD)实施的更为严格的能源效率法规。EPBD是欧盟实现净零排放雄心议程的关键组成部分。
商业地产市场正面临多方面的挑战，包括高涨的利率和疫情后波动的入住率。数据智能公司Deepki的一项研究发现，地产所有者预计能源相关问题将大幅增加。研究进一步揭示，未来三年内，大量投资组合可能面临搁浅风险，而绝大多数受访者认为，由于严格的绿色建筑要求，资产贬值的可能性很高。
关键要点
- 超过30%的欧洲商业地产资产因能源表现不佳面临搁浅风险。
- 欧盟的EPBD正在加强能源效率标准，对房地产行业产生重大影响。
- 主要银行对非绿色商业地产实施更严格的融资条件，可能导致不合规物业的利率上升。
- 令人担忧的是，94%的受访管理者预见到由于严格的绿色建筑要求，资产贬值的高风险。
分析
欧盟向严格的能源效率法规迈进，以EPBD为代表，导致大量商业地产资产被归类为“搁浅资产”。这一监管变化加上银行的严格贷款标准，预示着融资成本上升和资产价值下降的潜在困境。因此，商业地产行业面临着即时的流动性挑战和长期贬值的威胁，因为物业未能满足不断发展的ESG标准。这一困境可能导致空置率上升和紧急出售，对投资组合管理者和金融机构产生不利影响。当前趋势凸显了在日益重视可持续性的行业中，不合规带来的财务风险不断上升。
你知道吗？
- 建筑能源表现指令(EPBD)：一项旨在提升欧盟成员国建筑能源表现的指令，通过法律要求建筑的能源效率，以减少能源消耗和温室气体排放。EPBD对于实现欧盟的总体气候和能源目标至关重要，包括向净零碳经济的过渡。
- 碳风险房地产监测(CRREM)：一个全球性的、针对房地产行业的工具，帮助房地产投资者理解和应对其投资组合中与碳排放相关的物理和转型风险。CRREM提供不同房地产资产的脱碳路径和风险阈值，帮助银行和投资者使其投资组合与全球气候目标保持一致，避免因搁浅资产可能带来的未来损失。
- 搁浅资产：在商业地产的背景下，这些资产因监管变化、市场变动或技术进步带来的现有运营不可持续或不符合新标准而变得经济上不可行或大幅贬值。例如，能源表现不佳的建筑如果未能满足严格的能源效率法规，可能会成为搁浅资产，给业主和投资者带来潜在的财务损失。